Η αγορά πετρελαίου συμπεριφέρεται ολοένα και περισσότερο σαν οι διαταραχές στον ενεργειακό εφοδιασμό από τη Μέση Ανατολή να μην αποτελούν ένα προσωρινό σοκ, αλλά μια νέα πραγματικότητα.
Σχεδόν έξι μήνες μετά το ξέσπασμα του πολέμου μεταξύ των ΗΠΑ και του Ιράν, οι ελπίδες για διπλωματική πρόοδο έχουν εξασθενήσει, γεγονός που εξηγεί γιατί οι τιμές του αργού πετρελαίου έχουν σταθεροποιηθεί γύρω στα 90 δολάρια το βαρέλι, δηλαδή περίπου 50% υψηλότερα από την αρχή του έτους.
Οι ροές αργού και διυλισμένων προϊόντων μέσω του Ορμούζ, οι οποίες ήταν κατά μέσον όρο περίπου 18 εκατ. βαρέλια την ημέρα πριν από τον πόλεμο, μειώθηκαν στα 4,8 εκατ. βαρέλια τον Ιούλιο και στα 2 εκατ. βαρέλια μέχρι στιγμής τον Αύγουστο.
Μέρος αυτού του χαμένου όγκου έχει αντισταθμιστεί από τις υψηλότερες εξαγωγές από τον τερματικό σταθμό της Φουτζέιρα στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα και από τις ακτές της Ερυθράς Θάλασσας της Σαουδικής Αραβίας. Ακόμη και αυτές οι εναλλακτικές διαδρομές, ωστόσο, βρίσκονται υπό πίεση μετά την επιβολή αποκλεισμού στις σαουδαραβικές εξαγωγές από τους Χούθι της Υεμένης.
Ωστόσο, αυτά τα στοιχεία ενδέχεται να υποεκτιμούν ή να υπερεκτιμούν τις πραγματικές εξαγωγές, επειδή περισσότερο πετρέλαιο φαίνεται να διακινείται στο σκοτάδι.
Υπάρχουν ενδείξεις ότι οι παραγωγοί του Κόλπου βασίζονται σε μεγαλύτερο βαθμό σε πλοία που απενεργοποιούν τα συστήματα παρακολούθησης κατά τη διέλευση από το Ορμούζ και το Μπαμπ ελ-Μαντέμπ. Τα ΗΑΕ, ειδικότερα, φαίνεται να έχουν κατασκευάσει ένα δίκτυο «σκοτεινών δεξαμενόπλοιων» που μεταφέρουν αργό πετρέλαιο μέσω του Ορμούζ.
Το αποτέλεσμα είναι μια θολή κατάσταση στην οποία οι έμποροι πετρελαίου γνωρίζουν ότι η προσφορά έχει διαταραχθεί, αλλά δεν μπορούν να προσδιορίσουν πόσο.
Το πρόβλημα είναι οξύτερο με τα διυλισμένα προϊόντα. Η παγκόσμια παραγωγή διυλιστηρίων τον Ιούλιο ήταν σχεδόν 5 εκατ. βαρέλια την ημέρα χαμηλότερη από τα επίπεδα του προηγούμενου έτους. Το έλλειμμα έχει μερικώς αντισταθμιστεί από την αύξηση των εξαγωγών καυσίμων από τις ΗΠΑ, με τα αμερικανικά διυλιστήρια να λειτουργούν στα όρια της δυναμικότητάς τους. Ωστόσο, η εποχική συντήρηση ενόψει του χειμώνα και της περιόδου των τυφώνων απειλεί να περιορίσει τη λειτουργία τους.
Οι αγορές εμπορευμάτων στέλνουν παρόμοιο μήνυμα. Τα ναύλα για τη μεταφορά αργού πετρελαίου από τη Μέση Ανατολή στην Κίνα έχουν αυξηθεί από περίπου 300.000 δολάρια την ημέρα στις αρχές Ιουλίου σε 490.000 δολάρια, που ισοδυναμούν με 5 δολάρια το βαρέλι, δηλαδή σχεδόν 10 φορές υψηλότερα απ’ ό,τι στην αρχή του έτους.