Φόρτωση Text-to-Speech…
Οι ελληνικές τράπεζες είναι πολύ καλά θωρακισμένες απέναντι στους εξωτερικούς κινδύνους χάρη στην ανθεκτική κερδοφορία, τις προβλέψεις και τα ισχυρά κεφαλαιακά και χρηματοδοτικά «μαξιλάρια», ενώ οδεύουν προς άλλο ένα έτος αύξησης των κερδών, εκτιμούν οι οίκοι αξιολόγησης Morningstar DBRS και Scope Ratings.
Πιο αναλυτικά, η DBRS σημειώνει πως οι ελληνικές συστημικές τράπεζες εισέρχονται στο δεύτερο εξάμηνο του 2026 από θέση ισχύος. Τα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου έδειξαν πως διατηρούν ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη, υποστηριζόμενα από την ανθεκτική κερδοφορία, τη σταθερή ποιότητα ενεργητικού, την ισχυρή αύξηση των δανείων και τις υγιείς θέσεις χρηματοδότησης και κεφαλαίου. «Τους επόμενους μήνες οι εξωτερικοί κίνδυνοι θα παραμείνουν αυξημένοι, ωστόσο η ανθεκτική κερδοφορία, τα υγιή αποθεματικά προβλέψεων και οι ισχυρές θέσεις χρηματοδότησης και κεφαλαίων παρέχουν την ικανότητα απορρόφησης των όποιων πιθανών σοκ», επισημαίνει χαρακτηριστικά.
H Scope Ratings αναμένει ότι οι τέσσερις συστημικές τράπεζες θα σημειώσουν υψηλότερη κερδοφορία στο σύνολο του 2026, χάρη στη διαρκή αύξηση των δανείων, τα ανθεκτικά περιθώρια κέρδους, την έντονη αύξηση των προμηθειών και το μέτριο κόστος κινδύνου.
Σύμφωνα με τα στοιχεία της DBRS, οι τέσσερις ελληνικές τράπεζες –Alpha Bank, Eurobank, Εθνική Τράπεζα και Τράπεζα Πειραιώς– κατέγραψαν συνολικά καθαρά κέρδη ύψους 2,4 δισ. ευρώ στο πρώτο εξάμηνο, αυξημένα κατά 2% σε ετήσια βάση ή 11% εξαιρουμένων των έκτακτων στοιχείων, ενώ η μέση απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROΤE) διατηρήθηκε ισχυρή, περίπου στο 12%. Παρά το υψηλότερο λειτουργικό κόστος, η λειτουργική κερδοφορία παρέμεινε ανθεκτική, οδηγώντας τις τράπεζες να επιβεβαιώσουν ή να αναβαθμίσουν τις προβλέψεις τους για το 2026, κυρίως λόγω βελτιωμένων παραδοχών για τα καθαρά περιθώρια τόκων, την αύξηση των δανείων και τα έσοδα από προμήθειες.
Τα ισχυρά αποτελέσματα πρώτου εξαμήνου οδήγησαν τη Scope να αναθεωρήσει προς τα επάνω τις προσδοκίες για τα καθαρά περιθώρια τόκων κατά 10 μονάδες βάσης, καθώς τα υψηλότερα επιτόκια Euribor θα αντισταθμίσουν τη συμπίεση των spreads στα νέα δάνεια. Ο οίκος αναμένει επίσης υψηλότερη αύξηση των εσόδων από τέλη και προμήθειες λόγω της δυναμικής στις πωλήσεις προϊόντων πλούτου και προστασίας, καθώς και στις τραπεζικές συναλλαγές. Οπως εκτιμά, τα έσοδα από τέλη και προμήθειες θα αντιπροσωπεύουν περίπου το 25% των βασικών εσόδων το 2026, από 23% το 2025.
Σύμφωνα με την DBRS, οι διοικήσεις έχουν ήδη ενσωματώσει στις προβλέψεις τους αυξημένους γεωπολιτικούς κινδύνους, ενώ έχουν σχηματίσει πρόσθετες προβλέψεις που σχετίζονται με τα στεγαστικά δάνεια σε ελβετικό φράγκο και τις πρόσφατες εξελίξεις σχετικά με τα δάνεια του νόμου Κατσέλη. Η DBRS δεν αποκλείει το ενδεχόμενο περαιτέρω ενίσχυσης των προβλέψεων τους επόμενους μήνες, εφόσον οι γεωπολιτικές εντάσεις παραμείνουν αυξημένες ή οι ζημίες που σχετίζονται με τις δυο παραπάνω κατηγορίες δανείων αποδειχθούν μεγαλύτερες των εκτιμήσεων.
Οσον αφορά την ποιότητα ενεργητικού, και οι δύο οίκοι σημειώνουν πως παραμένει ισχυρή, υποστηριζόμενη από τον περιορισμένο σχηματισμό νέων προβληματικών δανείων, τη συνεχιζόμενη μείωση του κινδύνου και την ισχυρή πιστωτική επέκταση. «Οι δείκτες NPE κινούνται στο 2,2% έως 3,6%, υποστηριζόμενοι από υγιή επίπεδα κάλυψης», επισημαίνει η Scope. Κατά την DBRS, η ποιότητα ενεργητικού θα μπορούσε στη συνέχεια να αντιμετωπίσει κάποια πίεση από ένα ασθενέστερο λειτουργικό περιβάλλον, ωστόσο τα ισχυρά «μαξιλάρια» κερδών και δανείων παρέχουν σημαντική ικανότητα απορρόφησης ζημιών.
Παράλληλα, οι οίκοι τονίζουν πως η κεφαλαιακή θέση των τραπεζών παραμένει ισχυρή, με ώθηση από την εσωτερική δημιουργία κεφαλαίου, τα άνετα κεφαλαιακά «μαξιλάρια» και τη βελτίωση της ποιότητας των κεφαλαίων, με τις αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις (DTCs) να έχουν υποχωρήσει στο 40% των κεφαλαίων CET1. Οπως εκτιμά η Scope, τα DTCs θα μειωθούν κάτω από το 20% και για τις τέσσερις τράπεζες το αργότερο έως το 2030.
Τέλος, και οι δύο οίκοι επισημαίνουν πως οι ισχυρές λειτουργικές συνθήκες εξακολουθούν να στηρίζουν τη ζήτηση πιστώσεων. «Οι ελληνικές τράπεζες συνεχίζουν να επωφελούνται από ένα από τα ισχυρότερα προφίλ ανάπτυξης δανείων στην Ευρώπη, υποστηριζόμενο από εταιρικά δάνεια που συνδέονται με επενδυτική δραστηριότητα, έργα που χρηματοδοτούνται από την Ε.Ε. και ευνοϊκές εγχώριες οικονομικές συνθήκες», τονίζει η DBRS. H Scope επισημαίνει πως η Eurobank αύξησε τις προβλέψεις της στην ανάπτυξη δανείων το 2026 σε τουλάχιστον 4,5 δισ. ευρώ από 3,8 δισ. ευρώ, ενώ η Alpha Bank και η Τράπεζα Πειραιώς δήλωσαν ότι βρίσκονται σε καλό δρόμο για να ξεπεράσουν τους αντίστοιχους στόχους τους.