Φόρτωση Text-to-Speech…
Οι τέσσερις συστημικές τράπεζες έκλεισαν το πρώτο εξάμηνο του 2026 με ισχυρή κερδοφορία, αναβαθμισμένους στόχους και αισιοδοξία για την πορεία της ελληνικής οικονομίας. Το μήνυμα των διοικήσεων είναι ότι το 2026 εξελίσσεται καλύτερα των αρχικών προβλέψεων.
Η ισχυρή πιστωτική επέκταση, σε συνδυασμό με το υψηλότερο από το αναμενόμενο επίπεδο των επιτοκίων, ενισχύει τόσο τα καθαρά έσοδα από τόκους όσο και τις προμήθειες, επιτρέποντας στις περισσότερες τράπεζες να αναβαθμίσουν τους στόχους τους ή να εκφράσουν μεγαλύτερη βεβαιότητα για την επίτευξή τους.
Κοινή αφετηρία είναι η ζήτηση για νέα δάνεια και η έμφαση σε προϊόντα διαχείρισης περιουσίας, που τροφοδοτούν την ενίσχυση των εσόδων από προμήθειες. Πίσω όμως από τις ομοιότητες διακρίνονται και οι διαφορές στα επιχειρηματικά μοντέλα που θα κρίνουν και την ανθεκτικότητα της κερδοφορίας για την επόμενη ημέρα. Η Alpha Bank επενδύει σε ένα μοντέλο ολοκληρωμένων χρηματοοικονομικών υπηρεσιών προς τις επιχειρήσεις, η Εθνική αξιοποιεί την κεφαλαιακή της υπεροχή, η Eurobank ενισχύει τον περιφερειακό της χαρακτήρα και η Πειραιώςεπιδιώκει να διευρύνει τις πηγές εσόδων της εκτός της παραδοσιακής τραπεζικής.
Πέρα από τις διαφορετικές στρατηγικές, οι τέσσερις διοικήσεις εμφανίστηκαν ευθυγραμμισμένες στην ισχυρή ζήτηση για τραπεζική χρηματοδότηση, η οποία αναμένεται να αποτελέσει τον βασικό μοχλό αύξησης των οργανικών εσόδων και το δεύτερο εξάμηνο του έτους. Η πιστωτική επέκταση εξελίσσεται ταχύτερα των αρχικών προβλέψεων, κυρίως χάρη στις μεγάλες επιχειρηματικές χρηματοδοτήσεις, στα έργα του Ταμείου Ανάκαμψης, στις επενδύσειςστην ενέργεια, στις υποδομές και στον τουρισμό, αλλά και στη σταδιακή ανάκαμψη της ζήτησης από τις μικρομεσαίες επιχειρήσεις και με χαμηλότερο βαθμό από τους ιδιώτες.
Η πιστωτική επέκταση ενισχύεται από τις μεγάλες επιχειρηματικές χρηματοδοτήσεις, τα έργα του Ταμείου Ανάκαμψης, τις επενδύσεις στην ενέργεια, στις υποδομές και στον τουρισμό.
• Η Alpha Bank έχει ήδη καλύψει περίπου το 87% του ετήσιου στόχου της για καθαρή πιστωτική επέκταση, η οποία το α΄ εξάμηνο ανήλθε στα 2,2 δισ. ευρώ. Στο πλαίσιο της ενημέρωσης των αναλυτών για τα αποτελέσματα του α΄ εξαμήνου η διοίκηση ανέδειξε την αλλαγή του επιχειρηματικού μοντέλου της Alpha Bank, από μια τράπεζα που βασίζεται κυρίως στις χορηγήσεις, σε έναν ολοκληρωμένο πάροχο χρηματοοικονομικών υπηρεσιών προς τις επιχειρήσεις. Στόχος είναι η παροχή ολοκληρωμένης κάλυψης των επιχειρηματικών πελατών και η ενίσχυση της συμμετοχής της τράπεζας στο σύνολο των χρηματοοικονομικών τους αναγκών. Καθοριστική στο νέο μοντέλο είναι η συμβολή της AXIA, η οποία ενισχύει σημαντικά τις δυνατότητες του ομίλου στην επενδυτική τραπεζική και στις κεφαλαιαγορές, καθώς και της UniCredit, μέσω της οποίας η Alpha Bank διευρύνει τη διεθνή εμβέλεια των παρεχομένων υπηρεσιών και προϊόντων δημιουργώντας νέες ευκαιρίες ανάπτυξης.
• Η διοίκηση της Εθνικής Τράπεζας διατηρεί τον στόχο για καθαρή πιστωτική επέκταση άνω των 3 δισ. ευρώ το 2026, εκτιμώντας ότι η επιχειρηματική πίστη θα συνεχίσει να κινείται με ιδιαίτερα υψηλούς ρυθμούς. Επιπλέον ποντάρει στον ισχυρότερο ισολογισμό και στο πλεονάζον κεφάλαιο, που της επιτρέπει, όχι μόνο μεγάλη δυνατότητα επιστροφών στους μετόχους και χρηματοδότησης της ανάπτυξης, αλλά και την επένδυση σε επιλεκτικές συνεργασίες για τη διεύρυνση των πηγών εσόδων της. Στο πλαίσιο αυτής της στρατηγικής η Εθνική Τράπεζα ανακοίνωσε προκαταρκτική συμφωνία με την Dromeus για τη σύναψη μακροχρόνιας συνεργασίας στον τομέα των εμπορικών ακινήτων. Η συμφωνία προβλέπει τη δημιουργία πλατφόρμας διαχείρισης χαρτοφυλακίου εμπορικών ακινήτων αρχικής αξίας άνω των 400 εκατ. ευρώ, από την οποία η τράπεζα θα αντλεί επαναλαμβανόμενα έσοδα από προμήθειες, με αμελητέα επίπτωση στον δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας CET1, μικρότερη του 0,1%. Το αρχικό χαρτοφυλάκιο αφορά ακίνητα στην Αθήνα, ενώ στόχος της τράπεζας είναι να το επεκτείνει σταδιακά σε περίπου 700 εκατ. ευρώ, μέγεθος πάνω στο οποίο βασίζονται και οι μεσοπρόθεσμες οικονομικές προβλέψεις της διοίκησης. Η διοίκηση εκτιμά ότι από το 2027 η συνεργασία θα ενισχύει τον ρυθμό αύξησης των καθαρών εσόδων από προμήθειες κατά περίπου τρεις ποσοστιαίες μονάδες, θα συμβάλει στην αύξηση των κερδών ανά μετοχή και της απόδοσης ιδίων κεφαλαίων, ενώ η απόδοση της επένδυσης αναμένεται να υπερβεί το 17% τον πρώτο χρόνο και το 20% από τον τρίτο. Μαζί με τη συνεργασία με την Allianz, η διοίκηση εκτιμά ότι οι δύο συμφωνίες θα προσθέσουν περίπου 80 εκατ. ευρώ στα κέρδη το 2027 και πάνω από 100 εκατ. ευρώ το 2028, με κεφαλαιακή επιβάρυνση μικρότερη από 20 μονάδες βάσης συνολικά.
Ο ανταγωνισμός δεν αφορά πλέον μόνο την αύξηση των χορηγήσεων, αλλά και το ποιος θα καταφέρει να δημιουργήσει ένα πιο ανθεκτικό μοντέλο κερδοφορίας για τα επόμενα χρόνια.
• Η Eurobank αναθεώρησε ανοδικά τις εκτιμήσεις της για την πιστωτική ανάπτυξη σε όλες τις βασικές αγορές που δραστηριοποιείται, ανεβάζοντας τον στόχο για οργανική ανάπτυξη δανείων κατά 4,5 δισ. ευρώ έναντι στόχου για 3,8 δισ. Το αναθεωρημένο πλάνο που ανακοίνωσε η διοίκηση στο πλαίσιο της δημοσιοποίησης των αποτελεσμάτων του α΄ εξαμήνου προβλέπει αύξηση των καθαρών επιτοκιακών εσόδων κατά 7% από 2,5% που ήταν ο προηγούμενος στόχος και αύξηση της λειτουργικής κερδοφορίας στα 2 δισ. ευρώ από 1,9 δισ. Η αναβάθμιση των στόχων του επιχειρησιακού σχεδίου στηρίζεται κυρίως στην πιστωτική επέκταση, καθώς 2,7 δισ. ευρώ καθαρής οργανικής πιστωτικής επέκτασης έχουν ήδη επιτευχθεί στο α΄ εξάμηνο και σύμφωνα με τις εκτιμήσεις το β΄ εξάμηνο αναμένεται η υλοποίηση άλλων 1,8 δισ. ευρώ, επιτυγχάνοντας τον στόχο στα 4,5 δισ. ευρώ για το σύνολο του έτους.
• Η διοίκηση της Τράπεζας Πειραιώς εμφανίστηκε επίσης πιο αισιόδοξη για την επίτευξη των στόχων της, επισημαίνοντας ότι η ισχυρή παραγωγή νέων δανείων δημιουργεί τις προϋποθέσεις ώστε η αύξηση του χαρτοφυλακίου να υπερκαλύψει την επίπτωση από τη συμπίεση των spreads. Η καθαρή παραγωγή νέων δανείων θα ξεπεράσει τα 3 δισ. ευρώ το 2026, επιβεβαιώνοντας τον στόχο που είχε τεθεί για το έτος. Μετά την ισχυρή πιστωτική επέκταση του πρώτου εξαμήνου, ο στόχος για το χαρτοφυλάκιο δανείων ανεβαίνει πλέον σε πάνω από 40 δισ. ευρώ, ενώ η διοίκηση αναθεώρησε τους στόχους για το 2026 σε βασικούς τομείς, και συγκεκριμένα στα έσοδα από προμήθειες, με τον στόχο να αυξάνεται σε πάνω από 0,90% του ενεργητικού, αντανακλώντας την πολύ ισχυρή επίδοση στις ασφαλιστικές εργασίες, στη διαχείριση κεφαλαίων και στις λοιπές τραπεζικές υπηρεσίες. Η εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής έχει αρχίσει να αποδίδει, πριν ακόμη αναπτυχθεί το bancassurance, καθώς με βάση τα στοιχεία του β΄ εξαμήνου η συνεισφορά της στα έσοδα από προμήθειες ανήλθε στα 66 εκατ., προσθέτοντας επιπλέον δέκα ποσοστιαίες μονάδες στον κεφαλαιακό δείκτη του ομίλου Πειραιώς.
Οι παρουσιάσεις των διοικήσεων στους αναλυτές αποκαλύπτουν ότι ο ανταγωνισμός δεν αφορά πλέον μόνο την αύξηση των χορηγήσεων, αλλά και το ποιος θα καταφέρει να μετατρέψει αυτή την πιστωτική ανάπτυξη σε πιο διαφοροποιημένες και επαναλαμβανόμενες πηγές εσόδων, δημιουργώντας ένα πιο ανθεκτικό μοντέλο κερδοφορίας για τα επόμενα χρόνια.