Οι ευρωπαϊκές χρηματαγορές διάγουν περίοδο ισχυρής ανόδου, προσελκύοντας διαχειριστές κεφαλαίων, οι οποίοι υποστηρίζουν ότι η παρούσα δυναμική θα έχει διάρκεια και δεν πρόκειται για μια απλή βραχυπρόθεσμη κίνηση.
Οι δείκτες της αγοράς σε όλα τα επίπεδα –είτε πρόκειται για εταιρικά κέρδη, οικονομική ανάπτυξη, έρευνες κλίματος ή εισροές κεφαλαίων– δείχνουν ότι βρίσκεται σε εξέλιξη μια σημαντική αλλαγή στις ευρωπαϊκές μετοχές. Το ίδιο αντανακλά η πορεία των τιμών: ο δείκτης Stoxx Europe 600 σημείωσε κέρδη κάθε μέρα την περασμένη εβδομάδα, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη ανοδική πορεία από τον Ιούνιο.
«Υπάρχει σαφής ενθουσιασμός για την Ευρώπη», δήλωσε η Ελεν Τζούελ, διευθύντρια διεθνών επενδύσεων για μετοχές θεμελιώδους αξίας στην BlackRock Inc. «Η ανθεκτικότητα της περιοχής έχει εκπλήξει την αγορά και η ζήτηση παραμένει πολύ πιο ισχυρή από ό,τι αναμενόταν», πρόσθεσε.
Για μεγάλο χρονικό διάστημα, ένα από τα κύρια πλεονεκτήματα των ευρωπαϊκών μετοχών ήταν ότι ήταν εξαιρετικά φθηνές σε σύγκριση με τις αμερικανικές. Ωστόσο, οι ευρωπαϊκές εταιρείες καταγράφουν την καλύτερη αύξηση κερδών των τελευταίων τεσσάρων ετών, στο 17%, αλλά και την ισχυρότερη οικονομική δυναμική από τον Μάρτιο του 2023. Ως εκ τούτου, όλο και περισσότεροι αναλυτές θεωρούν ότι η ανάκαμψη αυτή στηρίζεται σε βελτιωμένα θεμελιώδη μεγέθη.
«Δεδομένου ότι η ισορροπία των κινδύνων κλίνει προς την κατεύθυνση ότι τα εταιρικά κέρδη θα ξεπεράσουν τις προσδοκίες για το τρέχον τρίμηνο, πιστεύουμε ότι τώρα είναι η κατάλληλη στιγμή για να επανεξετάσουμε και ενδεχομένως να αυξήσουμε τις θέσεις μας σε ευρωπαϊκές μετοχές», δήλωσε ο Μαρκ Χέφελε, διευθύνων σύμβουλος επενδύσεων της UBS Global Wealth Management.
Μια ανάλυση της Citigroup Inc. διαπίστωσε ότι η Ευρώπη ήταν η μόνη μεγάλη περιοχή που παρουσίασε σημαντική βελτίωση στη διάθεση για ανάληψη κινδύνου την τελευταία εβδομάδα του Ιουλίου. Αυτό δημιουργεί τις προϋποθέσεις για να συνεχίσουν οι δείκτες μετοχών την πορεία τους προς νέα ρεκόρ κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2026. Ο Stoxx 600 έχει σημειώσει άνοδο 11% φέτος, με περιφερειακούς δείκτες αναφοράς όπως ο γερμανικός DAX, ο γαλλικός CAC 40 και ο ιταλικός FTSE MIB να καταγράφουν ιστορικά υψηλά.
Επίσης, περίπου το 75% των μετοχών που απαρτίζουν τον Stoxx 600 διαπραγματεύονται πάνω από τον κινητό μέσο όρο των 200 ημερών, κοντά στο ανώτατο όριο του εύρους της τελευταίας δεκαετίας.
Η ανθεκτικότητα της περιοχής έχει εκπλήξει την αγορά και η ζήτηση παραμένει πολύ πιο ισχυρή από ό,τι αναμενόταν, λέει στέλεχος της BlackRock.
Οι ενδείξεις αποκλιμάκωσης των εχθροπραξιών μεταξύ Ουάσιγκτον και Τεχεράνης έχουν ενισχύσει το επενδυτικό κλίμα, αν και παραμένουν ανησυχίες σχετικά με την πλήρη επαναλειτουργία των Στενών του Ορμούζ.
Ενας άλλος παράγοντας είναι η μεταβαλλόμενη στάση απέναντι σε όλους τους παράγοντες που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη.
Η πρώτη φάση της ανοδικής πορείας του κλάδου της ΑΙ είχε ως κινητήριο δύναμη τις τεράστιες επενδύσεις στην τεχνολογία, αλλά οι επενδυτές αναζητούν πλέον τομείς και εταιρείες που αναμένεται να επωφεληθούν από αυτές τις δαπάνες.
Ευρωπαϊκές εταιρείες του κλάδου των ημιαγωγών, όπως η ASML Holding NV και η Infineon Technologies AG, έχουν σημειώσει άνοδο άνω του 60% το 2026.
Εν τω μεταξύ, οι τομείς της Ευρώπης που εστιάζουν στην οικονομία, όπως οι τράπεζες και τα βιομηχανικά προϊόντα, αποδεικνύονται καταφύγιο για επενδυτές που αναζητούν εναλλακτικές λύσεις έναντι της τεχνολογίας, εν μέσω των έντονων διακυμάνσεων στις συναλλαγές που αφορούν την ΑΙ. Ο δείκτης Stoxx 600 Banks είναι μεταξύ των μετοχών με τις μεγαλύτερες αποδόσεις φέτος, με άνοδο 22%.
Στη Wall Street
Την ίδια στιγμή, η J.P. Morgan αναβάθμισε τον στόχο της για τον S&P 500 στο τέλος του 2026, εκτιμώντας ότι οι ισχυρές εταιρικές κερδοφορίες και η επιτάχυνση των εσόδων από τις επενδύσεις στην AI μπορούν να δώσουν νέα ώθηση στη Wall Street. Σύμφωνα με το Reuters, ο αμερικανικός επενδυτικός οίκος τοποθετεί πλέον τον δείκτη στις 8.000 μονάδες, από 7.800 μονάδες προηγουμένως.