Φόρτωση Text-to-Speech…
Την πρώτη της έκδοση ομολόγου στην ευρωπαϊκή αγορά, μέσω του Προγράμματος Μεσοπρόθεσμων Ευρωομολόγων (Euro Medium Term Notes, EMTN), ολοκλήρωσε χθες ο όμιλος ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, αντλώντας κεφάλαια 500 εκατ. ευρώ. Τα έσοδα της έκδοσης πρόκειται να αναχρηματοδοτήσουν υφιστάμενο δανεισμό και συγκεκριμένα, το επταετές ομόλογο ύψους 500 εκατ. ευρώ που λήγει τον Ιούλιο του 2027.
Σύμφωνα με τα όσα έγιναν χθες γνωστά, το επιτόκιο της νέας έκδοσης διαμορφώθηκε σε 4,75%, χαμηλότερα από το ανώτατο όριο του 5,1% που είχε διαμορφωθεί στην αρχή της διαδικασίας. Αυτό οφείλεται στη σημαντική ζήτηση που εκδηλώθηκε και η οποία επέτρεψε την υπερκάλυψη της προσφοράς κατά 4,6 φορές, με τη συγκέντρωση ποσού συνολικού ύψους 2,3 δισ. ευρώ. Μεταξύ άλλων, στην έκδοση συμμετείχαν θεσμικοί επενδυτές, όπως DWS Group, Loomis Sayles, Rothschild και Generali. Πηγές με γνώση της διαδικασίας επισήμαναν ότι ενδεικτικό της διεθνούς ζήτησης είναι το ότι η κατανομή (allocation) προς τις ελληνικές τράπεζες ήταν μηδενική, κάτι που δεν έχει σημειωθεί ποτέ ξανά σε έκδοση ευρωομολόγου από ελληνικό εκδότη. Τον συντονισμό της συναλλαγής ανέλαβαν οι BNP Paribas, J.P. Morgan και Mediobanca. Στο σχήμα των αναδόχων συμμετείχαν επίσης μεγάλοι τραπεζικοί όμιλοι από την Ελλάδα και το εξωτερικό.
Υπενθυμίζεται ότι πριν από μερικές ημέρες, ο όμιλος είχε προχωρήσει στη σύσταση του Προγράμματος Μεσοπρόθεσμων Ευρωομολόγων 12μηνης διάρκειας και συνολικού ύψους έως 1 δισ. ευρώ για τους επόμενους 12 μήνες. Το πρόγραμμα αυτό απευθύνεται σε ειδικούς επενδυτές και κατέστη εφικτό να δημιουργηθεί από τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, χάρις στην εξασφάλιση επενδυτικής βαθμίδας πριν από μερικούς μήνες.
Ειδικότερα, τον περασμένο Μάιο, η S&P Global Ratings και η Moody’s κατέταξαν τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ στην επενδυτική βαθμίδα, με αξιολογήσεις BBB-/Σταθερή και Baa3. Στο πλαίσιο της σχετικής διαδικασίας, εφόσον κριθεί σκόπιμο, ο ελληνικός όμιλος υποδομών και ενέργειας διατηρεί το δικαίωμα ανανέωσης του σχετικού ενημερωτικού δελτίου, εξασφαλίζοντας το δικαίωμα πρόσθετης χρηματοδότησης πέραν των υπολειπόμενων 500 εκατ. ευρώ.
Το πρόγραμμα EMTN είναι ένα θεσμοθετημένο και τυποποιημένο πλαίσιο, μέσω του οποίου τράπεζες, επιχειρήσεις, υπερεθνικοί οργανισμοί και κράτη αντλούν μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα κεφάλαια από τις διεθνείς αγορές, κυρίως από την αγορά των ευρωομολόγων, με διαδοχικές ή τμηματικές εκδόσεις. Λειτουργεί ως «ομπρέλα», κάτω από την οποία ο εκδότης εκδίδει χρεόγραφα χωρίς να επαναλαμβάνει κάθε φορά τη νομική διαδικασία.
Το πρώτο πλεονέκτημα είναι η ταχύτητα και η ευελιξία. Η έτοιμη νομική τεκμηρίωση επιτρέπει στον εκδότη να αντιδρά σε μεταβολές των επιτοκίων ή της ζήτησης μέσα σε λίγες ώρες ή ημέρες και να αντλεί κεφάλαια όταν οι συνθήκες είναι ευνοϊκές. Το δεύτερο είναι η μείωση του κόστους, αφού εξαλείφονται τα επαναλαμβανόμενα έξοδα για νομικούς συμβούλους, αναδόχους, ελεγκτές και έγκριση ενημερωτικών δελτίων σε κάθε έκδοση. Το τρίτο είναι η ευελιξία στη δομή και στο νόμισμα, καθώς και οι ιδιωτικές τοποθετήσεις «κομμένες και ραμμένες» για έναν θεσμικό επενδυτή.